餘額寶高收益能站多久

曾令華餘額寶在市場上一炮而紅，迷你倉被看成互聯網金融的標誌性產品。餘額寶是支付寶為實名認證客戶提供的賬戶理財服務。目前餘額寶的合作方是天弘基金公司，餘額寶對應的是天弘增利寶的貨幣基金。因餘額寶的數據並不全面，本文以同公司同類的天弘增利寶來分析餘額寶的收益前景。成立以來，增利寶也很"爭氣"，其收益率穩定位於貨基平均收益率之上，平均7日年化收益率接近5%的水平，而同一基金經理管理的天弘現金A則波動比較大。貨幣型基金的投資主要方向是貨幣市場工具，從資產配置的角度來看，主要是這樣幾類：債券（剩餘期限在180天）、回購、銀行存款及其他。從中報的數據來看，債券占比53%，這裡面主要是剩餘期限較短的債、短期融資債等；銀行存款占比平均為32%；其他資產，主要包括買入返售性資產，這個占比在23%。債券類別反映出基金進攻的一端，而銀行存款則相對保守。那麼，天弘增利寶的穩定超額收益率來源是什麼呢？增利寶成立于2013年5月29日，而6月是傳統的資金面較緊的時候。今年6月份剛好是遇到了罕見的流動性緊張局面。在6月底，最高的7天質押式回購的平均利率達到12%的水平。雖然貨幣mini storage基金受益于資金價格的上漲，但在遭遇流動性危機時，又呈現出另一番景象。"流動性是膽小鬼"，在恐慌情緒中，人們選擇贖回貨幣型基金，這樣導致貨幣可投資的現金急劇下降，加上債券的拋售增加，使得貨幣型基金的債券組合可能出現浮虧。在這種情況之下，如果繼續遭遇到大額贖回，貨基就可能虧損了。可見，在5月底成立的時點上，得天時之利。增利寶是基於淘寶用戶的一款產品，其互聯網的指向很明確，個人用戶占比較多的人員結構有利於穩定。從歷史的數據來看，也表現出這一特點。另外，基於互聯網的行為預測，對基金的運作起到正向促進作用。基於互聯網的數據由於其廣度和深度比較大，更容易預測投資者的申購贖回行為。貨幣型基金的最大難點可能就是在現金的管理上，而投資者行為的預測使得這個難點相對不那麼難，這使得基金經理能夠最大限度地利用手中的資金，避免由於預留現金過多帶來的投資不足。綜上所述，時點因素，難以再現，其他因素，則是貨幣型基金走向互聯網之後的優勢。但這裡不得不提的是，基金經理及團隊的整體實力，仍將是業績的重要變量。隨著基於互聯網的貨幣型基金產品增多，未來的比拼又將重新回到"人"的身上。迷你倉