《操盤心法》電子股精挑細選 無法全面續漲

市場分析：過去1周全球金融市場走勢持續受到美國財政議題進展牽動，迷你倉最平所幸美國國會兩黨最終仍是在期限前投票通過法案，終結政府部分部門逾2周停擺並提高舉債上限至明年，帶動全球股市同步上演程度不一的慶祝行情。台股部份，除美國因素影響外，也受惠於外資買盤持續以及國內政治面因素干擾消除等利多加持，加上台積電法說會對明年半導體展望樂觀，帶動加權股價指數突破8,400點、站上今年新高價位。觀盤重點：美國國會參眾兩院先後通過結束政府關門與提高舉債上限的法案，總統歐巴馬隨即正式簽署生效，雖然僅是將處理問題的時程延後，後續仍將再次面對財政議題協商，但短線市場擔憂解除仍有利於金融市場走勢回歸基本面，市場焦點也將回復至關注經濟數據以及企業財報結果。市場預估美股第三季獲利將較去年同期成長1.4％，預估水準仍相對偏低，觀察已公佈財報的86家S ＆ P 500指數成分股中，有62.8％公佈獲利優於預期，唯先前市場並未明顯反應該些利多，預期在美國財政議題擔憂暫緩之後，後續企業財報利多有望形成支撐股市走揚的動力。此外，國內電子公司陸續出爐的9月合併營收數據也將是觀察重點，從目前公布結果來看，產業表現分歧，如LED上游、面板、觸控IC等表現差強人意，但晶圓代工龍頭、封測大廠等均創營收新高，軟板三雄及光學鏡頭大廠等則有雙位數成長。投資建議：台股目前擁有外資買盤回流、企業獲利成長、旺季效應及技術面轉佳延續盤堅向上走勢等優勢，不過由於前波8,400點套牢區的成交量均在900億元以上，因此指數若欲往8,500點邁進，量能須放大至千億以上。整體而言，由於近期熱錢流入台股現象持迷你倉，資金行情將以傳產、金融類股受惠程度較大，電子股則要精挑細選，無法全面續漲，預估未來1周大盤走勢仍以類股輪動、盤堅向上為主，建議以第三季營收表現及成長性作為選股標準。就電子類股而言，今年以來截至10月16日，美國費城半導體指數上漲35％，台灣電子指數僅上漲不到6％，在半導體產業占台股權重四成以及第四季持續看好科技業的表現下，年底前電子指數仍存在上漲空間。操作上建議加碼已開發國家相對受惠個股，特別是工業電腦的POS系統、伺服器滑軌、BAR CODE 印表機相關廠商、4G光纖與智慧型手機，在美國經濟持續好轉下，以美國為主要銷售區域相關的電子產品將會持續受惠。此外，受惠雲端發展趨勢的ULTRABOOK製造廠商、輕金屬機殼供應商、光通訊產品、基地台設備及行動裝置需要的相關零組件等亦可逢回買進。金融股部分，分析過去兩岸金融合作會議前後的金融股表現，會議開始前1周常在市場高度期待及買盤卡位下收紅，但後續表現仍須視會議端出的牛肉而定。僅管過去1周金融股的表現，相對弱勢，首度金保會的會議結果雖無驚喜，也在可接受範圍內，預期兩岸金融開放的腳步不變下，仍看好金融族群後續的表現。傳產部份，中國第三季經濟成長率達7.8％，與市場預期相符，9月製造業採購經理人指數小升至51.1、連續3個月回升，動能也增強，顯示復甦腳步略有改善，有利中概族群營運表現，持續看好具消費品牌經營的餐飲與通路百貨、環保工程、技術升級與自動化商機的工具機。景氣改善一段時間後，企業獲利成長，後續資本支出有機會提高，相關的設備與其上游零組件營運有機會改善，為近期傳產族群值得注意的新標的。儲存