選擇QDII要因人而異

□陸向東每當A股市場不景氣，mini storage就有一部分基民想到了"東方不亮西方亮"，希望通過購買QDII基金，將資金轉投向海外市場。但如果你在實施購買前並沒有對這些基金進行深入細緻地瞭解，尤其是忽視了對其中關鍵問題的研究，事實很可能會讓你感到失望。以今年1至9月的業績數據表現為例：某設立于2011年3月的標普500等權重指數QDII基金淨值增幅為12.57%，某設立于2012年5月的標普全球高端消費品指數QDII基金淨值增幅則達到了17.4%，某設立于2012年2月的全球天然資源股票QDII基金淨值增幅卻是-22.45%，某設立于2007年10月的海外中國股票QDII基金淨值增幅則為-3.3%。對這樣的結果你一定感到非常意外。其實，只要你從不同的角度著手對目前為數�多的QDII基金進行分析，具體有哪些品種適合你，該在何時實施買入，自然就一目瞭然。如果從與經濟周期的關係分析，目前的QDII基金可以分為與經濟周期具有強相關性的和弱相關性的。其中強相關的如某設立于2012年2月的全球天然資源股票QDII基金，弱相關的如某設立于2012年5月的標普全球高端消費品指數QDII基金。通常，當實體經濟處於高速增長階段，由於市場對各種天然資源的需求旺盛，天然資源類股票的價格自然也會水漲船高，甚至到了經濟過熱階段，由於通脹開始日趨嚴重，這類股票的價格還會呈現階段性的快速攀升。而一旦經濟周期轉為衰退，則該類股票的價格更會快速回落。因而，如果你對諸如包括利率、通脹等要素的變換很敏感，對經濟周期不同階段的轉換特徵很熟悉，自然可以考慮選擇該類QDII基金，做階段性投資。與經濟周期弱相關性的QDII基金，則由於其往往重倉持有的是例如食品、飲料、藥品等典型的穩定性行業股票，而這些行業的需求狀況並不會因為經濟形勢大迷你倉或經濟蕭條而發生劇烈變化。病人既不會因為經濟形勢好就每天多吃一粒藥，更不會因為經濟蕭條就少吃一粒藥。所以藥品行業的業績增長比較穩定，股價波動也不是很大。所以，如果你不擅長或者不喜歡階段性反複買賣基金，更願意中長期持有，則應選擇這種類型QDII基金。需要說明的是，當經濟開始轉為衰退，尤其當經濟前景處於極不明朗階段時，由於各路原本投資于與經濟周期具有強相關性行業的資金為了避險，相繼湧入，與經濟周期弱相關的那些行業股票價格也會出現階段性快速上漲。因此，為了降低投基成本，你應該在經濟周期尚處於過熱階段時就提前買入。從同A股市場的關聯度分析，目前的QDII基金則也可分為強關聯性和弱相關性兩類。如，某設立于2007年10月的海外中國股票QDII基金則系前者，標普500等權重指數QDII基金則屬於後者。如果你投資QDII基金的目的是為了分散風險，增加機會，那麼，盡管有專家認為選擇投資香港市場和其他海外市場中的中國概念股票具有情況比較熟悉，容易對相關上市公司進行深入瞭解等優勢，但這類QDII基金在通常情況下顯然並不適合。諸如標普500等權重指數、納斯達克100指數等QDII基金，則是投資某個單一市場的被動式指數基金，與A股市場關聯度很低，更適合實現你的目的。QDII基金還可分為被動式指數基金和主動型基金，究竟買入哪一種，也必須從基民自身情況考慮。如果你具備一定的逆向思維，性格比較剛毅果斷，可考慮在該市場遭受某種重大利空衝擊，大部分國際資金出于趨利避害的目的，紛紛撤出，該市場一度成為投資"窪地"時，逢低買入，耐心持有，事實將證明日後定會有意外驚喜。如果你投基經驗缺欠，性格屬於優柔寡斷型，則宜選擇投資範圍與A股市場關聯度低，目前正處於低倉位的主動型次新QDII基金，以期通過基金經理幫你把關。文件倉