金價難大幅反彈

　　近期金價因資金外流，迷你倉及預期美國聯儲局短期不縮減買債規模而持續受壓，上周更跌至每盎斯1,230美元附近。　　雖然，有部分投資者認為，現時金價已接近開採金礦的成本水平，再大跌的空間不大。但花旗分析員認為，現時金礦商的平均現金成本仍遠低於現時金價，反映金價有再下跌的空間。根據花旗最新的分析報告，2013年上半年開採金礦總成本按年下跌6.1%，但今年上半年金價按年下跌7.4%。雖然金礦的開採成本遠高於金價，但金礦商未有減少產量的�象，部分地區甚至有新礦場開始投產。這或由於金礦商在審視成本及收入時，可能主要是根據現金成本，而不是總成本自存倉未有出現供不應求情況　　根據資料顯示，現時金礦商平均每盎斯黃金的現金成本為754美元，遠低於現時金價水平。另一方面，假若以現金成本來作準則審視全球金礦商，當中只有1%出現入不敷支。因此，即使這小部分的金礦商未能進一步降低成本並關閉礦場，對整體黃金供應的影響輕微，金價難以出現供不應求的情況，出現大幅度反彈的機會甚微。　　總括而言，由於現時金礦商的現金成本仍遠低於金價水平，金礦商未有需要去減低產量。黃金出現供不應求的機會不大，相信金價難以出現顯著反彈。花旗分析員預期，未來3個月內，現貨金或下試1,220美元，下一支持或為1,180美元。迷你倉