從野蠻生長到優勝劣汰 P2P網貸簾幔始展

踏入2014年，迷你倉業內人士預測，年內P2P網絡信貸規模有望達到3500億元(人民幣，下同)，遠勝於去年的1000億元及前年的500億元。行業正巨變：「規範」是今年的關鍵詞，第三方將替代自有資金擔保、吸儲將逐漸轉型為純平台。網絡金融這台大戲，才剛剛開場。香港商報記者李逸嘉 回顧：成交額一年翻5倍 點融網CEO郭宇航將2013年稱之為「互聯網金融的元年」。據中國電子商務研究中心數據顯示，2012年，全國規模以上P2P貸款服務平台超過200家，全年P2P行業貸款規模在500億元至600億元，較2011年增長300%以上。至2013，平台已經達到了3000餘家，年成交額為1058億元。該機構研究中心主任曹磊預測，爆炸式增長的態勢將會延續，2014年的成交額可以達到2500億至3500億元人民幣。 香港首家P2P網絡借貸公司，Welab創辦人兼行政總裁龍沛智指出，公司目前有1.6億港元的資金需求，相對於香港410億美元的貸款需求量，具有非常大的潛力。 趨勢一：第三方替代自有資金擔保 回顧2013年，許多P2P公司打出了「公司以自有資金為投資人提供擔保」、「目前壞帳率為零」的旗號，來增加投資人的信心。自有資金擔保的隱患在於，企業不希望將大量資金鎖定在壞帳準備金中。並且希望假定風險不超過準備金數額，這是一種良好的願望。不過，內部風控總有漏洞，因而就出現了去年部分網站資金鏈斷裂，集體「跑路」的現象。 去年12月18日頒布的「上海市網絡信貸服務業企業聯盟網絡借貸行業准入標準」(下稱「標準」)中，明確規定平台機構自身不得提供擔保，不以平台名義向出借人承諾保本保息，網絡借貸機構必須建立第三方資金管理機制，通過與中國人民銀行核定的第三方支付等法定機構合作。 因而，曹氏認為，優質第三方擔保機構進行擔保是保持行業健康發展的趨勢。曹氏特別強調「優質」二字。目前在行業中走得比較前面的是陸金所。平安融資擔保有限公司為陸金所平台上的貸款提供償付違約擔保。保證了借款人未定、無分線的收益。如果貸款人違約，那麼擔保公司代替賠付。代價就是，貸款人需要為擔保費買單，平均息率是每月1.9%。 龍氏補充稱，擔保是一個具有中國特色的保障機制，是針對中國沒有完善的個人徵信體系的產物。在香港乃至西方都沒有擔保這個機制。因而龍氏認為，香港可能會探索出一條新的模式。例如，公司目前的資金都來自於創辦人的朋友，了解借款人的情況後進行一對一的資金匹配。龍氏指出，公司目前已經接納1.6億港元申請，沒有擔保機制、未出現違約情況。 趨勢二：資金池模式轉向純平台 其次，「標準」指出，網絡借貸機構不得在匹配借貸關係之前獲取自存倉歸集出借資金，不得以期限錯配的方式設立資金池。這條規定旨在規範資金的流動性管理，杜絕P2P企業自建資金池，避免「短借長投」「期限錯配」引發的金融兌付風險。 原來打�網絡信貸旗號，實則銷售理財產品的平台，預計會在2014年明顯減少。有業內人士告訴記者，如果用「標準」來衡量現有的盈利模式，90%的平台都會踩到灰色地帶。 央行副行長劉士餘在深圳調研中明確行業底線：不吸儲，顯示網絡信貸正在一步步規範化。有很多P2P網絡借貸公司需要考慮如何轉向做純粹的平台。但是少了「理財產品」棵搖錢樹，這些玩家是否還能笑傲江湖，還未可知。 趨勢三：熱錢湧入收併購加劇 上周，人人貸完成了1.3億美元巨額A輪私募基金的融資。該筆融資不僅創造了國內互聯網金融的融資之最，也超過了Google對P2P網貸先鋒Lend-ingClub投資的1.25億美元。根據公開資料，人人貸上線於2010年10月，早期曾收穫弘合基金的數百萬人民幣種子天使。運營至今，已累計完成貸款20億元，逾期率為0.6%，去年全年業務經歷了2到3倍的增長。 龍氏指出，隨�商業模式越來越成熟，私募界與互聯網的合作會越來越多。就好像美國CongressionalBank及SantanderBank也與當地的P2P公司合作，這從一個側面表示了市場對P2P行業的認可。 「如果將一個行業劃分為觀望、瘋狂湧入、泡沫冷卻、平靜期，那麼現在P2P網絡信貸就是從觀望步入瘋狂湧入期。」曹氏指出。他預計，今年有5至10家一線的平台獲得融資，有部分二三線的平台並受併購，主要的收購方集中在阿里巴巴、騰訊、百度等有心進入互聯網金融的大財團。 趨勢四：四大行加入混戰 2012年到2013年間，P2P網絡信貸的數量翻了不止10倍。如雨後春筍般誕生的平台良莠不齊，導致「開張的多，倒閉的也多」。市場在呼籲「靠譜」的平台。 與其他草根平台不同，陸金所的名字顯得高端大氣上檔次：上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司。背靠平安集團，令陸金所擁有與生俱來的品牌效應。雖然陸金所的年化利率是8.4%，不及行業平均水平15%，但是市場反應良好，平台交易量去年年底已經突破了14億元。 去年年底，招商銀行也推出了「貸樂寶」，預期年華收益率在6.1%至6.3%，一筆5000萬標的融資項目不到一天就被搶購一空。中國銀行也推出了「中銀投融服務平台」，為企業和項目提供一對一的融資對接。中行的介入，標誌�四大行開始介入P2P業務。 可以預見的是，四大行的介入一方面提高了整個行業的知名度，一方面對現有的P2P公司形成正面衝擊。2014年的P2P網絡信貸，會是優勝劣汰的一年。迷你倉出租