认清价值避陷恐慌

年初时间，self storage印度、印尼市场得到无数基金经理吹捧，除看好两个市场的经济动力，及内需市场潜力庞大。可是，自年中以来，印度、印尼股汇急挫，令到投资者「损手烂脚」。方俊祥认为，投资者在买入一个市场前，须留意当地就业、房价等数据能否支持当地经济持续增长，以及股市的估值是否偏高。另外，遇到大跌市时，毋须恐慌性抛售持有的资产，而应先了解有关资产是否仍有价值。具有13年「投资组合管理（portfolio management）」经验的方俊祥，参与建行亚洲全行客户投资配置管理工作。方俊祥指出，2008年雷曼事件后，投资者大举抛售债券产品，市场充斥恐慌情绪。然而，他个人却有另一番见解，判断此属于过渡性事件，向银行内部同事及客mini storage提供意见，说明在恐慌情绪过后，债券价值便会回升。他续称，投资者遇到持有的资产类别遭到抛售时，毋须恐慌性沽出，应先了解有关资产是否仍有价值。至于如何捕捉趋势，方俊祥表示，首先要了解当地经济是否能够支持股市上升，若然便可以买入。他通常会观察经济增长数据（GDP）、就业情况、房价走势，以及采购经理指数（PMI）等，这些数据可以预示企业盈利前景；另外，资产的估值同样重要，市盈率超过20倍、市帐率2倍以上，也会影响他对资产配置的看法。举例说，建行亚洲过去曾建议客户留意印尼、印度市场，惟不建议配置过多比重，主要鉴于两个市场的市盈率、市帐率偏高，而当经济出现波动时，便会触发大量资金由这些市场流走，从而令到股市大幅回吐。迷你倉