《藍新仁專欄》國際情勢趨正面 台股年底前緩步攻堅

雖然台股近期在漲多之下陷入震盪整理格局，mini storage但分析政經情勢普遍有朝正面發展的跡象，包括美債危機暫時化解、QE規模縮減也可望延至明年第一季、國內政局在倒閣案沒通過後，逐漸進入正軌，加上資金湧入亞洲市場以及全球PMI仍在擴張格局等利多，帶動投資人的信心明顯回升，提供台股續攻的動能，預期台股在年底前將延續緩步攻堅的格局，短線遇大盤回檔整理皆是買點。近期影響全球股市最大的變數在於美國舉債上限及財報表現，在美債上限方面，美國聯邦眾議院通過，讓政府部門恢復運作至1月15日，並延長舉債上限到明年2月7日，並獲美國總統歐巴馬火速簽署法案，美債危機暫時解除，將使股市回歸總經表現。至於近期已公佈的企業財報，包括：美鋁、美國銀行、貝萊德、百事、美國、運通、CREE、微軟、亞馬遜等指標大廠皆優於預期，且據彭博社統整數據顯示，在本季已公佈財報的217家企業中，77％獲利優於分析師預期，指數成分企業第三季獲利可能成長2.5％，營收攀升2.2％，進一步激勵台股士氣。除了美國利多外，中國及歐洲也皆傳出激勵訊息，中國方面，隨著年中穩增長的微刺激政策出台以來，帶動內外部市場需求漸旺，使中國已擺脫上半年的經濟低迷，據國家統計局公佈最新數據，中國第三季GDP年增率由前季的7.5％觸底反彈至7.8％，季增率由1.7％升至2.2％，且社會消費品零售總額年增率由上半年的12.7％回升至三季度達12.9％；另據10月最新公佈數字，中國10月匯豐PMI預覽值上升至50.9，高於預期值49.8和前值50.2，且10月匯豐制造業PMI新訂單指數上升至51.6，雙雙創下七個月新高。而就政策面來看，三中全會將於11月召開．市場對於進一步的振興方案有更多的想像空間。在歐洲方面，先前傳出歐債危機的葡萄牙、義大利及西班牙皆傳出佳音，大大地降低歐債風險。葡萄牙8月工業產值上升幅度高達 8.2％，居歐元區居之冠；義大利8月工業訂單月率意外大幅跳升2.0％，結束之前兩個月迷你倉下滑趨勢，且8月季調後工業銷售月率亦上升1.0％，較前值下降0.8％的情況明顯好轉；西班牙第三季失業率持續下滑，為連續第二季走低，且第三季GDP成長 0.1％，為二年多來首現季度增長。隨著政經逐步回穩，近期歐元區財長表示在四年風雨飄搖之後，對抗歐債危機取得暫時性的勝利，繼愛爾蘭之後，葡萄牙也有機會成為第二個重獲得新生的歐債國家，意味著系統性風險大幅降低，伴隨ECB傾向寬鬆政策，將有助於歐洲市場後續持續復甦之路。另外，分析近期台股盤勢，不論在籌碼面、外資動向或政策面皆是偏多格局。在籌碼面上，台股從9月底收盤價8173一路反彈至8400點以上，漲幅達3.5％，但同期間，融資餘額仍維持在1800餘億的低水位，顯示大部分的資金尚未回籠，後市加碼空間大；再從外資動向分析，自8/29開始連續買超台股，迄今仍站在買方為主，成為台股上攻最大推手；在政策面上，依金管會已編列的新一年度預算及計畫，預計明年元月有金證二會，4月是金銀四會，7月則是金保二會，積極營造兩岸利多行情。至於台股短線觀察指標，包括：一、美國就業報告：QE是否退場，主要取決於美國的就業狀況，若失業率改善情況有限，將促使官方持續進行刺激政策，則QE退場時間將延後。二、中國三中全會：中國11月將召開三中全會，若會議中對於振興經濟有更多具體的方案及加快執行速度，有助於刺激新興市場的經濟成長力道。三、國內法案審查進度：在政爭告一段落後，若能加速重大財經法案的審查進度，有利於台股正向表現。四、蘋果新款 IPAD與MINI 產品出貨進度：將牽動供應鏈及電子股後續走勢。在類股操作上，雖然大盤呈現高檔整理格局，但產業及個股走勢卻相當分歧，因此，選股將重於選市，產業趨勢佳、公司體質轉佳及本益比偏低的個股相對具有表現空間，電子股方面，看好XBOX ONE、低價SMARTPHONE、半導體、安全監控等類股；非電子股方面，可留意獲利成長性佳的中概股及具利基型產品優勢的生技股。文件倉