全通教育：過於依賴中移動或有隱憂

裘甄暫停超過一年時間的IPO終於開閘。《第一財經日報》記者昨日從權威消息處獲悉，迷你倉在久旱逢甘霖的首批IPO公司隊伍中，家校互動信息服務運營機構——廣東全通教育股份有限公司（下稱"全通教育"）位列其中。根據2012年6月21日證監會披露的全通教育招股說明書，該公司擬發行2000萬股股票登陸創業板，保薦人為民生證券。然而，與全通教育上市進程一道的，還有投資者對公司持續盈利能力的擔憂。隱憂之一就是客戶集中度過高。全通教育家校互動信息服務與基礎運營商合作開展，由基礎運營商負責向家長收取信息服務費，因此雖然實際付費用戶是家長，但公司的直接客戶主要體現為中國移動各省、市公司。數據顯示，2009~2011年，對受同一實際控制人控制的客戶合併計算，全通教育從中國移動取得的收入占營業收入的比例分別為94.81%、83.09%和83.58%。即便全通教育聲稱其客戶來源分佈于全國各地，但這些客戶的實際控制人均為中國移動。這樣就存在由於行業特點及經營模式而導致的客戶集中狀況。全通教育方面也對此風險做出了提示："如果中國移動對於此項業務的經營發展戰略發生重要改變，或受到來自中國聯通、中國電信家校互動信息服務品牌業務或其他新產品的衝擊，公司可能面臨因客戶集中而導致經營業績受到影響的風險。"此外，公司與運營商之間的關係也值得關注。據全通教育介紹，公司與基礎運營商主要採取一年一簽的方式mini storage訂業務推廣運營合同，除業務規模較小的肇慶同步課堂業務未能續簽外，公司業務推廣運營現有各項子業務均按時續簽。若全通教育系統開發運維業務出現不能續約的情況，將導致該公司綜合服務能力大幅下降，或無法保證服務持續運營的質量和效果，則可能出現與現有部分基礎運營商合作關係不穩定的風險，對全通教育的業績會帶來一定的影響。全通教育官網"產品與解決方案"中這樣介紹公司產品"家長短信箱"：將手機與互聯網進行有機結合，教師使用網站短信發送功能，家長在手機端接收信息，同時，家長以短信回複的方式反饋學生校外信息至教師處。家校互動信息市場的發展，源於通訊工具的先進便捷化。然而，在解決家長與學校信息不對稱的同時，網絡安全也備受業界關注。昨日，互聯網情報威懾防禦(之友)實驗室（簡稱IDF實驗室）分析師萬濤在接受本報記者採訪時稱，家校互動是學校教育的一種延伸，僅從技術上講，這種先進的教育方式是值得鼓勵的，但是在運用過程中，運營機構要加強對信息安全的維護。比如，在QQ、微信和短信交流中，如何避免信息在家長和學校中間被"劫持"，以防不法分子利用信任關係進行詐騙。此外，一位教育行業研究專家認為，以往在通訊工具落後的階段，面對學校應試教育的沉重負擔，孩子可能會跟家長撒個謊，但是家校互動後，就使得信息透明化了。孩子在學校的成績排名等信息也可能及時地傳遞給家長，這對孩子和家長來說，都意味著一種壓力。儲存