Fundman睇市：騰訊 鞏固龍頭地位

市場預期總理李克強「保七」的底線，儲存加上A股IPO押後重啟消息，港股上星期終於重返250日線樓上，全個星期累積上升606點或2.8%，周線圖上呈五連升，是去年十月以來最長升浪，可惜大市交投持續低迷，上周日均成交僅488億元，比前一星期僅微升3.3%。沽空佔大市成交比例，上周五為11.24%，連續第十日高於一成，整體股份升跌比例是45對55。指數雖然升，但個股卻是跌多升少。回顧七月初至今，港股由20,800點左右起步，至今升幅超過1,100點，不過，一面倒的九一、八二升市欠奉，資金追逐一些在國策轉向中有�數的行業，不過消息日日新鮮，資金又在唔同類型股份之間快速換碼，形成近日每類股份炒風十分短癮。今年唯一長炒長有的，非數內地網股及智能手機生產商莫屬。後者都毋須多講，內地3G用戶突破3億，大大刺激內地品牌手機需求。阿里巴巴集團上市成今年炒作主題，掀動整個行業估值，投行對阿里巴巴的整體估值，也愈喊愈高，預計達1,000億美元，即7,800億港元。按照其股東之一雅虎（Yahoo!）季度業績推算出，阿里巴巴集團首季盈利大約6.69億美元，即52.2億港元，按此粗略計算，阿里的上市市盈率為37倍，眼見唔少跌至單位數市盈率的國企或內銀股，或者看官會覺得誇張，姑勿論係咪貴得令人咋舌，阿里巴巴的龍頭網股效應，經已掀動內地互聯網股及其資產價值水漲船高。早前百度就以天價擊新蒲崗迷你倉阿里巴巴、騰訊控股（00700）等對手，成功從網龍（00777）收購其手機程式下載平台「91無線」，作價19億美元，約147.4億港元，創下中國互聯網最大宗收購紀錄，交易亦係百度五月以3.7億美元（約28.9億港元）收購PPS之後，三個月內兩宗大型收購。積極拓新收入來源身為內地網股龍頭之一的騰訊，當然唔會放過任何鞏固市場地位的併購機會。內地消息指，短期內公司可能向內地交友網站「世紀佳緣」提出收購。不過，上周五騰訊股價急升，最高見過350.4元的歷史新高，同本周初公司會同智能手機生產商小米有聯合公布有關。雖然最後小米管理層在微博回應事件，應該唔係市場估計的「深層次融合」，純粹係產品上的合作。市場估計，未來小米手機或者預先安裝騰訊的即市通訊程式，進行軟硬體融合後推出市場。的確，在網上遊戲增長開始渡過高峰期，騰訊積極開發其他收入來源，交友網站之外，今年六月為WeChat 5.0軟件加入的功能，唔少分析相信WeChat已經不像以往單純的即時通訊軟件，一兩年之內，會有更大的貢獻提供。睇見上周五晚美股時段，facebook（臉書）股價急升25%，原因係季度業績大幅增加53%，之前個個睇淡「臉書」在手機及智能平板植入廣告，結果季內流動廣告收入大升41%，成為業績遠超預期主因，這絕對值得內地網股借鏡，只要用戶基礎大到用家無其他選擇，就算被迫睇廣告，用家也是難以不從。mini storage