2013年7月14日 星期日
全國版) - (VC/PE掘金消費升級 生物醫療、清潔技術、文化娛樂成為資本布局熱點
募資及投資金額大幅縮水、IPO回報持續走低……在國內外經濟下行的大環境中,迷你倉庫中國資本投資市場進入寒冬。不過,隨著國內消費升級、消費結構調整,一些新型消費、現代服務業仍然成為投資者熱烈追逐的對象。7月12日,記者從清科集團于佛山舉辦的一場"現代服務業,新貴產業的掘金密碼"論壇中獲悉,在中國大消費升級過程中,市場對高端消費、現代服務業會有不同需求,同時釋放很多新的需求,VC(創業投資)和PE(私募投資)等投資機構從中看到商機,正在加快布局新消費領域的投資項目。據透露,在投資機構眼中,消費產業、教育培訓產業、文化創意產業、娛樂產業等為代表現代服務業的發展進入"最好時機",並成為該行業的"新寵"。●南方日報記者 歐志葵 實習生 李穎浩投資機構"掘金"消費升級隨著中國擴大內需政策指引,再加上大消費升級的發展進程在加快,以消費產業、教育培訓產業、文化創意產業、娛樂產業等為代表的現代服務業發展進入"最好時機",也漸漸成為投資行業的"新寵"。記者昨天獲悉,包括金陵華軟、信中利投資有限公司、達晨創業投資有限公司、君聯資本等資本投資機松近年來都密密在大消費升級中尋找投資項目,挖掘新商機。達晨創業投資有限公司投資的"太陽鳥"是在中國資本市場是第一個上市的奢侈品。據該公司主管合伙人傅仲宏介紹,當時該公司考察該項目時很多人都不看好,覺得中國遊艇消費還要走很長的路,"實際上中國有一部分的的消費能力是非常高,這從中國的汽車發展軌跡就可看到,普及起來非常快,現在中國已成為世界上最大的汽車消費國家。遊艇跟汽車有點類似,當然很多人會沖著品牌去,覺得是豪華的象徵,但在很多人對健康要求越來越高的時候,戶外的活動就會區域市場化。"傅仲宏告訴記者,當時該公司分析"太陽鳥"非常有特色,它的布局、思路很好。故在很短的時間內決定要投資,目前這個企業也達到其預期,投資一年多就上市,回報也非常好。"上市以後正好碰到一個點,就是需求的爆發,中國的有錢人越來越多。未來我覺得,隨著中國實力的增強,新消費、新需求也會增多。"金陵華軟是一家專注戰略新興產業的基金,目前管理規模約40億元,該公司至今已投資30余個項目,有多家投資企業在境內外上市。近期,該公司的投資方向之一主要是在大消費升級領域的新興產業,包括創意文化、數字教育出版和旅遊等。"為什麼我們選擇的這些企業能受市場青睞?除了我們看准這個公司的競爭力、核心技術和商業模式外,還因為我們押對這個服務領域的前景。"金陵華軟(香港)董事長黃永�告訴記者,有一些行業領域注定是要被新技術所替代,被潮流所淹沒的,如唱片、相機等隨著技術的發展會不斷更新換代,甚至終被淘汰,對於這些領域的投資就必須慎重。而有一些傳統消費目前是不能被代替的,若再結合新的IT技術將能開拓一片新的藍海,具有廣闊的投資前景。"消費升級,我認為是指消費總支出的結構發生改變,老百姓以前不花錢的地方現在花了,比如旅遊、健康食品、教育和文化產品等,消費需求結構在提升。"金陵華軟(香港)董事長黃永�指出,另一方面,新型消費的出現也促進消費者產生新的消費需求,比如現代服務業把傳統的消費與新一代的信息技術互聯網、雲計算、物聯網等相結合,提供儲存個不同的消費方式給居民用,而消費者以前沒法通過這種方式來消費,等等,這些升級版的消費都具有比較高的增長率,而且也比較有創意。生物醫療、清潔技術、消費升級等成投資熱點事實上,近二年受國內外經濟大環境影響,投資市場吹來陣陣"寒意"。"創投基金的資本存量首次下降,出現負增長,"日前,在"第十三屆中國股權投資中期論壇暨2013年金融科技產業融合創新中期洽談會"上,清科集團創始人倪正東指出,有一些前幾年十分風光的基金有可能面臨難以繼續募資的困境。據倪正東介紹,2013上半年,VC/PE在募、投、退三方面都經歷了一個低谷。2013年投資行業上半年募資額為78億美元,與去年相比下降57.6%,募資總量跌至近五年穀底;投資案例為516例,跟去年同期相比下降45.2%,與2011年比下降幅度約為70%。來自清科研究中心的統計也顯示,2013年上半年,中外創投機構共新募基金51支,新增可投資于中國大陸的資本量為16.22億美元;上半年共發生336起投資,已披露金額的266起投資總量共計18.78億美元;退出方面,上半年共有38筆VC退出交易,其中IPO退出僅7筆。募資、投資、退出各方面數據同比及環比均再次出現下滑。與此同時,在投資回報方面,上半年受境內IPO空窗影響,私募股權市場的退出活躍度較去年猛降,共發生退出案例35筆,涉及企業31家,但平均賬面回報倍數僅為1.64倍。不過,盡管募資困難,投資減弱,但在投資機構眼中,消費領域仍備受關注。記者昨天從清科研究中心獲悉,今年年初該機構曾對市場上活躍的創投機構進行調研,調研結果顯示,生物醫療、清潔技術、消費升級、先進製造業、新農業等老牌熱門行業依舊是�多投資機構的關注焦點,有50%以上的機構將其作為熱點投資方向,而生物醫療成為VC/PE關注行業重中之重。相關??專家建議:投資有中國特色的市場在當前環境下,投資機構如何選擇和投資一個好的項目?"我們看重運營方面的投資,而不僅僅是財務投資。"金陵華軟(香港)董事長黃永�表示,該公司在選擇投資項目時,首先要考慮企業管理團隊的整體競爭力,要有可勝任的管理隊伍;其次,要看企業是否有核心技術,是否可通過一些外來幫助使企業有合理的、持續性的利潤增長,比如該公司一直是通過IT技術來支持企業服務的升值;再次,企業需要有比較成熟的運營模式。此外,對於服務行業來說,還要考察企業的服務意識,"持續的合理的盈利模式需要良好的服務意識。"可控的風險也是一個重要的要素,上述人士稱,"投資風險有來自外部的政策風險、市場風險及來自內部的人力資源上的風險,像有國家政策支持的產業如健康食品、旅遊,我們就往這方面選,當然有一個合理的價錢之後我們就投了,我們有一支專門評估這些投資風險的隊伍。"黃永�建議,投資機構在選擇投資項目時一定要關注細分市場,可以投資有中國特色的市場,"像中國人這麼重視教育,早教或在線教育,以及出版衍生領域就是一個不錯的投資選擇。"不過,他也提醒,現在投資火熱的領域不一定是最好的。因為消費多是隨潮流而動,而品牌往往也是"易碎品",要特別防範"一窩蜂"式的投資。從某種意義上,投資相對冷門但有剛性需求的領域甚至投資回報會更高。新蒲崗迷你倉
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